公司信息化战略和农资行业整合战略清晰

2018-07-24 10:36

利率市场化基本完成,此次对称降息25bp并未辅以存款利率上浮区间的提升。边际效应递减下,对银行盈利影响的幅度不大,多数银行已经做好应对准备,无需过虑。

有机构分析表示,降息有助于提升有色金属行业与公司的业绩及业绩前景。降息减轻有色金属行业债务与财务压力。有色金属行业是重资产行业的代表之一,资产负债率较高,降息将减少行业和公司的资金成本和利息支出,直接影响公司和行业的利润水平。此外,降息将提振有色需求及前景。降息将有效地刺激投资,提升房地产等市场需求,稳定、提振市场对经济前景的预期,从而提升对有色金属行业的需求。

中国人民银行决定,自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准,对三农贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。(2)对三农或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。

华泰证券认为,非银板块作为降息降准的主要受益者,将迎来反弹。对于券商来说,降息降准双政策出击,超预期,继续释放流动性,市场担忧政策转向利空落空,市场预期回归。降息利于激活交易量和降低券商融资成本,利好经纪两融业务。券商处于向上发展周期中,性价比好。1)质优:资本市场是改革的核心地带,券商股属于蓝筹+成长;2)价低:按15年业绩测算,大券商pe 15倍。行业利好政策持续:ipo注册制、t+0、个股期权、资产证券化、资本账户开放、国企改革等,继续看好1)业绩顺畅:新大招、国信、东方;2)国企改革预期:光大,兴业。

同时,自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低企业融资成本。其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

大宗商品,尤其是有色金属,主要受两个因素驱动,一个是实体经济的需求端,另一个则是对于流动性的预期。对于大宗商品尤其是有色金属而言,存在波段脉冲机会。在ppi快速下滑阶段,有色金属很难趋势性走强,但降准预期的出现会使有色板块,尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加,有色板块的波段投机频率会有所增加。

根据齐鲁证券早前发布的研报分析认为,发展三农俨然已成国家战略,政策加码还在持续。从今年的1号文件开始,目前已经有包括种粮直补、农机报废更新补贴试点、农产品目标价格、推进现代种业发展等在内的深化农村改革、发展现代农业、促进农民增收等50项政策正在施行。习近平主席主持政治局会议更是强调我国已经入工业反哺农业的发展阶段。发展农村合作金融、推进土地产权制度改革、发展适度规模经营、促进现代种业发展等都成为农业的重要政策目标。

分析认为,此举在于加大对三农及小微企业金融支持力度,为发展三农输送更多血液,为农村基建、农业企业融资、社会资本介入等提供更多支持。

有色金属概念股:铜陵有色、中国铝业、江西铜业、中金岭南、锌业股份。

另外,从宏观经济运行来看,央行年内一再降息,宏观经济托底回暖将有助于提升需求,农业股将继续受益于消费复苏。对整个农业板块而言,降息叠加对涉农金融机构的额外降准,利好目前农业现代化转型的融资需求,国家提升农业发展的战略地位意图显露无疑。

分析人士认为,降息同时并降准对于股市整体来说属于实质性利好,但是考虑到行业属性的不同,各个行业所受的影响也不尽相同。再考虑时间跨度的影响,即使是一个行业从短期和长期来看,所受的影响也不尽相同。

当下,继续重申支撑农业股三大逻辑顺畅(行业景气回升、互联网转型和国企改革),具体来说,建议以智慧农业为主线;以畜禽养殖链反转、国企改革主题、部分绩优和触网农业股股估值提升为辅线。

预计商务部即将出台的互联网++流通政策重点将集中在一是对农村传统流通网络进行信息化改造;二是发展农产品电商;三是提高农资电商水平,支持农资、农机生产和流通企业发展电商;四是为农民提供更丰富的综合服务,提高大数据分析能力,叠加金融和生活服务功能。预期这一政策将进一步为我国传统农产品流通方式注入互联网+变革的力量,降低流通成本、精准对接产销,促进农业流通方式的创新发展。

银行股相对大盘仍安全边际充足(跑输30%),结合未来行业国企改革,人民币国际化,综合金控平台等众多看点,值得布局。继续推荐宁波、北京和交行、兴业、光大、华夏等标的。

对于此次政策调整会如何影响银行股的后市走势,华泰证券认为,定向降准进一步支持小微三农,并将大行、股份行等以及财务公司都纳入范围,央妈此次保守估算可以释放基础货币1200亿元以上,乘数效应下放出总资金量空间可达6000-7000亿元,定向力度不小,提振信心。

而对于国企改革仍然判断是2015年又一战略投资方向,集中梳理了下农业股中的国企改革标的,主要集中在农垦、供销社和中粮等大型农业集团。其中核心推荐农垦改制股北大荒、亚盛、海橡和国企改革中牧股份和农发种业;重点关注供销社标的敦煌种业、辉隆股份,中粮等农业集团股中粮屯河、中粮生化等。

行业景气提升的内在驱动力是互联网变革的又一强心剂。以畜禽养殖为例,中期畜禽养殖行业景气向上毋庸置疑,我们继续强调4月份以来的畜禽链反转逻辑,供给受限、景气复苏将超预期,未来是两年的上涨征程;此外,复合肥、农药正在从过去两年产能过剩、过度竞争中逐步走向淘汰落后产能、集中度提升,行业结构与竞争格局逐步优化。转型的战略、落地和后续实施将有赖于资金、渠道和人力资本等综合实力,稳定的市场与向上的盈利展望,毋庸置疑是企业变革的稳固后盾和持续的强心剂。

券商研报称,地产股后续股价上行的驱动因素将主要来自于政策层面的边际改善(货币政策宽松和调控政策淡化),整体看,房地产市场将呈现量升价平格局,政策收紧的压力在未来一段时间内应该不会出现。投资策略方面关注以下四大选股思路,1、龙头:保利地产、招商地产、万科a,华侨城a;2、国企改革:格力地产、天健集团;3、转型之优质标的:中天城投、华业地产;4、京津冀概念:华夏幸福、荣盛发展、廊坊发展。

特别重点推荐农业信息化第二波机会,深度覆盖的公司中,继续看好大北农、新希望、芭田股份、金正大、史丹利和新都化工,公司信息化战略和农资行业整合战略清晰,后续项目逐步落地,估值上升仍存在较大空间,建议现价买入。

地产:市场普遍认为双降对于地产股来说属于利好。从供给端来讲,双降之后,有利于降低房地产开发商的财务费用;从需求端来讲,降息降准有利于减轻人们购买房地产的负担,从而刺激消费者买房。

参与信息化战略的商业模式逐步分化和加速落地。大种植板块的芭田股份涉足无人机继续深入智慧农业、史丹利服务平台超预期、金正大信息化打造、新都化工农资电商、诺普信农资生态圈建设;养殖板块的大北农智慧大北农生态圈构建、新希望对畜禽链商业模式的互联重构等等,参与互联网转型的农业股对开始迈开各自的探索之路,争相引领变革的步伐。

对于保险股来说,降息降准利于提振市场士气,降息将扩大保险产品与理财产品的竞争力,保险投资受益,继续享受戴维斯双击。2015年个税递延、健康险税收优惠、投资渠道放开等利好将陆续出台。保险处于安全性高,弹性好周期,作为10倍杠杆的保险股,当前新业务价值倍数约15倍,估值将迎来修复阶段,继续推荐新华、平安,人寿、太保。

周六晚间,中国人民银行决定,自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准,以进一步支持实体经济发展,促进结构调整。(1)对三农贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。(2)对三农或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。(3)降低财务公司存款准备金率3个百分点,进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。

事实上,农业对于互联网的主动亲近形成了自下而上的商业逻辑,而互联网巨头例如阿里巴巴、京东等也纷纷涉足农业,更是基于自上而下的行业判断。农业互联网与信息化实则目前市场极具爆发潜力的投资线索。

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